漢武帝在河西渥洼池得到了寶馬，喜歡非常，派專人飼養(yǎng)，希望它能夠生下龍駒。東方朔笑著說：“渥洼池是產(chǎn)寶馬的地方，是因為那里的水草豐美，所以寶馬離開了渥洼池，也就不是什么寶馬了！ ”漢武帝不悅，可是寶馬卻日漸消瘦了。后來漢武帝在西域又得到了汗血寶馬，東方朔又說：“汗血馬固然是寶馬，可以一日千里，從西域早日返回中原；如果在將軍衛(wèi)青的手里，可以如虎添翼，奮勇殺敵；就算是在蘇武的手里，也可以僥幸躲過匈奴的監(jiān)視返回祖國?。〗袢諏汃R落在圣上的手里，也就只有看了，不能用了！ ”漢武帝很不高興，從此再也不理睬東方朔了。

東方朔于是作了著名的散文賦《答客難》，以抒發(fā)有才智而無由施展的苦悶。東方朔死后被稱之為“仙人”，因為他是仙人，所以《神異經(jīng)》《海內(nèi)十洲記》等寫的仙人的書，也是托名他的作品。

傳說東方朔酷愛飲酒，有一次，他大醉不醒做了一個夢，竟然夢見了遠在北海的蘇武。蘇武見了東方朔，激動地說：“東方先生如何到北海來，莫非我回國有望了？ ”東方朔說：“你先別高興，如今，我也說不清是夢游到此，還是你夢里還鄉(xiāng)呢！ ”蘇武聽了淚如雨下。東方朔說：“既然回不了家鄉(xiāng)，也不必固執(zhí)到牧羊的地步，假意為匈奴做一點事，保全了性命，才好等待還鄉(xiāng)??！ ”蘇武搖了搖頭說：“匈奴說要等公羊產(chǎn)子才放我回去，我還有希望么？”東方朔說：“你歷盡艱辛出使西域，面對多方的威嚇利誘，依然持節(jié)不屈，令人可敬可嘆，始元六年，你就可以回鄉(xiāng)了！ ”到了那一年，蘇武果然被釋回朝，仔細一打問，東方朔在夢里見他那一年之前就死了。

其實，東方朔成為仙人之后，第一個見到他的人是戰(zhàn)國末年的鄒衍。東方朔雖然不是很喜歡他，但是對于鄒衍的陰陽五行說還是很佩服的。鄒衍說：“東方仙人，別來無恙??！”東方朔說：“鄒衍啊，你依然認為金木水火土不僅具有自身的屬性，同時也具有道德屬性嗎？ ”鄒衍說：“是的！五行之間，也不是簡單的組合，而是陰陽變化，相生相克的！陰陽和五行有機地結(jié)合起來，才是陰陽五行說呢！ ”東方朔說：“你把陰陽五行運用到道德和政治生活中，為什么又左右不了政治呢？ ”鄒衍說：“我從陰陽變化之理和五行轉(zhuǎn)運之機及天道玄遠之事中，歸納出了五德始終說，但是卻不為秦漢所用。這正如在未來的仙界和人界里，東方仙人要名揚四海，現(xiàn)在你自己卻不知道，可是我卻能用五行之德給您推算出來呢！這有什么奇怪的么？ ”東方朔說：“上仙過獎了。陰陽五行是未來的宇宙模式，在方位上，木火金水土分別對應(yīng)東西南北中；在時節(jié)上，則應(yīng)對春夏秋冬四時；在道德屬性上，則是五方五色神，分別是東方蒼帝、南方赤帝、西方白帝、北方黑帝、中央黃帝；在神體上，就是青龍、朱雀、白虎、玄武、軒轅了。您的這些創(chuàng)造，才會流芳千古呢！不過，你的五行對位中，竟沒有玉皇大帝和昆侖王母，所以在日后的仙界里，自然也就沒有你的位置了?！编u衍笑了，說：“造神的人不是神，造仙的人不是仙，我本來也無心謀求神仙的位置。再說，那時候玉皇大帝還沒有降生呢！ ”

玉皇大帝聽說東方朔說了這樣的話，很是高興，就升遷了東方朔的神職，讓他下界去暗中度化劉安成仙。

劉安本是高祖劉邦的孫子，封為淮南王，他自幼對儒學(xué)不感興趣，廣羅天下名士，編寫了《淮南洪烈》一書，后來叫做《淮南子》。劉安有個兒子叫劉遷，喜歡劍術(shù)，到處找人比試，終于在一次與人比劍的時候被人刺死了，那個人害怕抵命，誣告劉安要謀反。剛剛經(jīng)歷八王之亂的皇帝急了，馬上派欽差手持尚方寶劍前來治罪。于是東方朔就進入劉安的夢里，給他服了仙丹，度化他上天成仙。東方朔卻忘記了處理劉安家中平時熬的藥，于是那些雞啊、豬啊、狗啊都來舔食藥渣，吃完了，那些畜生也跟著飛升到了云空，這就是“一人得道，雞犬升天”的由來。

劉安慌忙中把無數(shù)的金銀珠寶埋在地下，登上高山祭祀各路神靈仙宮，隨后下陷，人馬在山間留下的痕跡至今依稀可辨。